买球投注平台app(中国)官方下载 承认跨界光伏失败，珠宝龙头公开谈歉！

发布日期：2026-05-16 22:50    点击次数：133

起首：商场资讯

（起首：光伏产业网官微）

黄金价钱涨上了天，卖黄金却亏了个底朝天。

2025年，海外金价走出46年来最大年度涨幅，从年头的2650好意思元/盎司，到年末的4500好意思元/盎司以上，累计涨幅近70%。‌‌‌这本是珠宝行业躺平数钱的一年，可在5月13日的事迹证明会上，面临台下震怒的投资者，行业龙头之一的明牌珠宝却不得不折腰认错：\"公司投资光伏本意是作念强上市公司，但商场变化远超预期，谨向投资者抒发歉意。\"

这句谈歉，迟到了整整三年。

有东谈主躺赚，有东谈主亏惨

2025年，关于珠宝行业来说是极具分化的一年。

一方面，金价握续高位运行，投资者急于追涨，导致商场姿色全体偏向亢奋；但另一方面，消费需求的结构性变化，渠谈竞争的尖锐化等等，让A股珠宝板块献艺了荒僻的“冰火两重天”。

3月下旬，老铺黄金、周生生、接踵发布年度事迹论说，3家企业营收均在百亿高下，其中老铺黄金营收更是达到273.03亿元，同比增长221%；

饰品行业上市公司2025年纪迹情况

与之造成昭彰对比的是，部分珠宝企业事迹承压。2025年总收入528.23亿元，同比下落6.99%；中国黄金预测全年净利润2.86亿元～3.68亿元，同比大减55%～65%。最显眼确当属明牌珠宝，营收32.8亿元，同比下滑16.62%，归母净利润-3.6亿元，同比暴降2099.76%，

如斯惨烈的收成单，单纯用成本、渠谈之类的说辞仍是无法讲明，那么问题出在那里？

不在珠宝，而在跨界。

跨界光伏始末

时刻回到2023年，那是属于中国光伏的黄金期间。硅料价钱高企、组件价钱坚挺、成本荒诞追赶，“跨界光伏”是其时A股最热点的叙事，致使莫得之一。

同庚二月，国内珠宝龙头之一的明牌珠宝短暂文书：拟投资约100亿元，诞生“日蟾光伏电板片超等工场”样子，悉数较产能20GW。

音问一出，商场欢欣。公告次日，公司股价一字涨停。彼时的成本商场，对“光伏”两个字有着近乎盲场所信心。只消文书跨界，哪怕主营业务与新动力毫无联系，估值王人会被飞速重塑。而明牌珠宝，更不是第一家跨界光伏的企业。那几年，天天德州app中国网入口从服装、地产，到环保、畜牧，巨额上市公司王人在向光伏迁移，系数东谈主王人深信，新动力会复刻互联网与房地产的造富传说。

但它们忽略了一件事——光伏，从来不是“有钱就能作念”的行业。

它是制造业里最粗暴的修罗场之一。

其时的光伏有多荒诞？

2021年至2023年，中国光伏行业累计投资朝上2.5万亿元，简直系数企业王人在扩产。硅料、硅片、电板片、组件……每个递次、每个月王人有新样子上马。以至于行业扩长的速率，很快追上了商场需求。

中国光伏行业协会露馅，硅料产能超350万吨，而巨匠需求仅120万吨；硅片、电板片、组件产能均打破1000GW，但巨匠新增装机预测仅550GW至600GW，供需比朝上2:1。

于是，商场上出现了一个极其粗暴的局势：越出产，越赔本。

具统计，2025年，通威股份、TCL中环、天合光能、隆基绿能、晶科动力、晶澳科技、爱旭股份、钧达股份、大全动力这9家光伏龙头预亏悉数朝上435亿元，最高致使能达到500亿元。

行业龙头尚且如斯，一个莫得根基底蕴的新玩家，靠什么熬过冬天？

一连踩中三个陷坑？

往时咱们聊跨界光伏失利，许多东谈主会下意志把原因地归结于“大环境不好”。

但问题远不啻于此。

以明牌珠宝为例，它就接连踩中了中国制造业跨界最危境的那几个陷坑。

领先，是行业贯通错位。

珠宝行业，买球投注平台app中国官方下载本体上是品牌消费生意。而光伏电板片，是典型的技能密集型、成本密集型产业。两者之间，简直不存在协同。

往时作念一条项链，追求的是好意思不雅，是假想感，当今造电板片，要斟酌银浆花消、双面发电性能、金属化战役、材料工艺毛病……这中停止着的不是一个行业，是完全不同的两个寰宇。

更而况，光伏行业的竞争逻辑，与传统消费行业不同。这里简直不拼渠谈和营销，而是调度后果、良率、工艺、开采、供应链上一卷再卷，头部企业依靠十年以上的技能积攒，造成了统统的护城河。而明牌珠宝简直赤膊上阵，既莫得产业根基，也莫得技能团队，半夜珊制造教授。

ag最新app下载官方网站

是以问题很快暴表示来。

把柄财报，2025年明牌珠宝光伏电板片业务收入仅1.6亿元，同比暴跌74.29%，其营业成本却高达3.75亿元，光伏业务的毛利率跌至惊东谈主的-134.54%！

这是什么宗旨，每卖出1元居品，就要赔本1.34元，这不是利润不好，而是在握续放血。

另一个问题是资金结构。100亿元投资，关于营收不外30多亿，年利润历久唯有千万的珠宝企业来说，简直压上了沿途身家。

而电板片样子从开工到获利，起码要3-5年时刻，期间每年王人要干预巨额资金，这就需要用褂讪的现款流握续输血。

但明牌珠宝呢？2025年，公司光伏业务仅减值一项就吞吃约1.7亿元利润。年报中有提到，固定金钱折旧加多、存货跌价、产能闲置……系数这个词财务结构飞速恶化。

买股权、关门店

更讽刺的是，2025年，本该是黄金行业的大年。

海外金价创下自1979年以来的最大涨幅，明牌珠宝的首饰主业毛利率非但莫得下落，反而小幅提高了0.43个百分点至12.79%。可在此基础上，公司珠宝首饰营收却同比下落5.02%至29亿元。一个合理的筹谋是，处置层巨额元气心灵，被巨额牵涉在给光伏业务“救火”上。

终末说一个特酷爱酷爱的局势，为什么那么多上市公司，明知跨界失败，却历久不愿承认？一方面，天然有不少企业顷然坍塌，莫得撑到改悔的那一天，但更要害的是，你一朝承认，就意味着此前系数计谋叙事王人要被推翻。

在跨界光伏之前，明牌珠宝在房产行业、银行业王人有尝试，一度导致其在2020年、2022年纪迹大伤，划分亏掉2.57亿元、1.63亿元，扣非净利润自2019年来邻接四年赔本。有东谈主说这是病急乱投医。但把柄2023年财报，明牌珠宝在那年确实作念到了扭亏为盈，扫尾包摄净利润1.5亿元至2.2亿元，

5月13日的事迹证明会上，公司处置层文书，后续将继续深耕黄金珠宝主业。与此同期，公司开动迟滞金钱、优化门店。2025年，公司线下门店净减少59家，电商收入同比增长75.48%，占比提高至23.92%。于此同期，公司还缱绻出售卡利罗饰品沿途股权，往复金额预测2亿元至3亿元之间。

这背后的场所唯有一个，止血。

尾声

2023年，明牌珠宝文书百亿光伏赛谈时，成本商场曾给出过最强烈的掌声。

三年之后，它终于公开承认：这是一次不能功的方案。

某种意旨上讲，谈歉自己，比赔本愈加值得柔柔。因为它意味着，“跨界光伏就能改命”的期间透彻完毕。企业最终照旧要回到最朴素的交易法规里：赚我方贯通规模内的钱。

风口之上偶而有天国，但风口底下频频是山地。